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本文来自微信公众号“克而瑞研究中心”，作者为丁祖昱，原标题为《总结与展望之香港篇：市场进入观望期 房价易调趋势难调》。总结：香港房价出现逆转， 成交量大幅下降， 市场进入观望期2018年四季度末， 香港房价出现逆转， 成交量大幅下降， 市场进入观望期。房价跌幅较大的地区集中于九龙新界的刚需盘（69平米以下）及九龙区的首改盘（70平米-159.9平米）。其他地区， 尤其是港岛地区， 各面积段房价仍然坚挺。2019年香港房价仍会持续一段时间的调整， 然而目前超过三分之二的家庭已如期偿还房贷， 加上11月公布的施政报告未能有效改善香港中长期土地供应短缺的问题， 其中调高公营房屋比例更有可能增加未来私人住宅供应的压力。预料未来随着宏观经济的不明朗因素陆续散去， 房价有望于明年二至三季度恢复至上升趋势。

认清吾悦广场的价值，是投资的核心2018年公司销售额2211亿元，2019年预计2700亿元多。考虑到1000亿元的有息负债和700亿元的现金，新城目前的股价，已经具备足够的安全边际。但还不止如此，因为新城还有一块业务和资产非常诱人――目前已经开业的40多座吾悦广场，以及规划在2020年年底，建成开业80座以上，及2022年年底，将建成开业117座的吾悦广场（公司的这个规划，目前看不出有任何放缓的迹象，即使发生了这次大事件）。

业绩：吴萍萍专注债市投资，其管理的产品东方永兴18个月A摘得2018年度同类基金排行榜榜眼。根据WIND数据显示，截至2018年12月31日，2018年度东方永兴18个月A以14.09%的净值增长率位居同期可比中长期纯债基金第2/956，同时大幅跑赢同类基金6.10%的平均净值增长率。

“下一步，电信联通将深度推进基站级别共享，广电将要求中国移动开放4G网络漫游。”付亮同时表示。来源：CITICS债券研究文丨明明债券研究团队 原标题：入秋，避险引子近日，市场开始对中小银行的同业资产重新进行风险定价。同业存单发行遇冷、银行间流动性从过去的简单的二元分层演化成信用分层，中小银行面临多重负债压力。无论是针对民企的信贷市场，还是中低资质的债券市场，中小银行在这上面虽然劣后，但却高能的信用创造的能力是否正在退化，这引发了市场的忧虑，也因而呈现出信用风险基本面与债市买盘资金面的“戴维斯双杀”。

现在中心化的信任机制是我们人类文明协同的基石，当然它有很多的问题，但是它是非常重要的。陈龙认为，如果要取代它，必须明确它的优点和缺点在什么地方。他认为，现在很多人都不明白区块链，包括有很多的币圈的人也讲不清楚，甚至有些人把它当成近乎宗教的信仰，“这是比较危险的。”

一是坚持以创造性转化、创新型发展来传承中华优秀传统文化。文化是民族的根脉，是精神的基因。当代中国的文化产业发展，要坚守“内容为王”，就是必须以传承和弘扬中华优秀传统文化为核，而这种传承，不是简单拷贝，不是形式复古，而应该是创造性转化、创新性发展，把优秀传统文化的精神标识提炼出来，展示出来，把优秀传统文化中具有当代价值、世界意义的文化精髓提炼出来，展示出来。