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第四部分石油沥青供给分析一、沥青产量不及去年同期2018年1-10月份，国内沥青产量为2147.92万吨，同比下降5%。分区域来看，华东地区是国内沥青主产区，产量占比达52.7%，东北和华南地区分别占18%和16%，其他地区产量占比较少。分省份来看，山东省、江苏省、辽宁省、广东省、浙江省是沥青的主要产地，这5省产量占比达到80%左右。分炼厂来看，2018年1-10月份，中石油、中石化、中海油以及地方炼厂的产量水平分别为572.98万吨、627.55万吨、161.07万吨、786.32万吨，市场份额分别达到27%、29%、7%和37%，其中国有炼厂整体产量与去年同期相比有较大幅度的下降，中海油沥青产量与去年同期相比下降25%。而地方炼厂沥青产量与去年同期相比有小幅增加。

据CNN报道，美国参议院司法委员会共计21名委员，其中共和党占11人，民主党10人。委员会投票通过后，在接下来的参议院全体投票中，由于共和党和民主党所占参议院议席为51比49，所以如果共和党全部支持，卡瓦诺也能顺利通过。如果出现50票赞成、50票反对的平局，美副总统彭斯将赴参议院投下关键一票。

[ 企业自查的重点应该是数据是否真实、债权是否清晰、有无触犯13条禁止性行为和借款额度上限。 ]自6月以来，网贷行业风险事件不断，行业加速出清，出现问题及停业平台数量陡增。据第一财经记者了解，多地监管部门相继宣布重启P2P现场检查，重点是做好企业和行业自查工作，互联网金融风险专项整治已进入攻坚时刻。

雏鹰农牧并不是“一个人在战斗”。今年以来，违约上市公司的股价大都表现不错。中信建投（25.900， -2.14， -7.63%）最新产业债周报专门就此进行了统计。报告称，2018年共有13家上市企业首次发生债券违约，这些企业的股价从2019年初以来普遍上涨，涨幅最大的正是雏鹰农牧，股价下跌的仅有一家，是金鸿控股，跌幅为2.2%。中国证券报记者注意到，这份报告统计截止日是3月8日，截至11日收盘，金鸿控股已成功“翻红”。报告还称，这13只股票中，跑赢上证综指、沪深300、中证500和中证1000的分别有7只、6只、6只和6只，跑赢上市企业所属申万二级行业指数的有7只。报告认为，2018年首次违约的上市企业年初以来股价表现和市场平均水平差别不大。也就是说，虽然不是个个违约企业的股价都像雏鹰农牧那般强悍，但基本能够实现市场平均涨幅。

国企改革进行时7月24日，兰太实业发布公告称，实控人中盐总公司已完成公司制改制，成为国有独资企业，中盐总公司正式更名为“中国盐业集团有限公司”。在中盐改制完成两天后，刘鹤主持召开国务院国有企业改革领导小组第一次会议，研究部署近期国有企业改革重点任务，并提出分层分类积极稳妥推进混合所有制改革，相对于先前“有序”、“稳定”等表述，这也被解读为推进国企混合所有制改革的新思路。

由于沥青季节性明显，存在消费淡旺季，并与成本端密切相关。在需求旺季来临前，沥青装置开工率呈现明显上涨走势，而成本大幅上升后，炼厂开工意愿不强。2018年整体开工率波动较大，主要由于沥青生产效益不稳，炼厂间歇停产和转产较多。年初国内炼厂沥青开工率保持高位，开工率维持在60%左右。一方面部分地区道路施工收尾仍在继续，另一方面，北方地区冬储在有条不紊进行。春节后原油价格持续上涨，造成炼厂成本不断堆升，同时冬储行情也接近尾声，下游需求萎靡，炼厂开工率跌至50%附近。进入第二季度原料成本仍居高不下，沥青现货价格持续上涨，部分炼厂结束停产检修恢复沥青生产，整体开工率有所回升。但六月份现货价格涨势趋缓，市场观望情绪浓厚，造成了沥青“有价无市”，同时部分地区进行环保督查限制炼厂开工，特别是华北、山东地区六月份后沥青开工率持续低位，令全国整体开工维持在45%左右。进入三季度下游需求不断释放，沥青利润持续向好，炼厂开工积极性明显提升，开工率恢复至55%。国庆节后天气逐渐转冷，北方地区道路施工接近尾声，下游需求持续下滑，炼厂出货压力增大，南方地区沥青价格下行，贸易商采取观望态度，沥青需求平平，整体开工率降至45%附近。