
wind数据显示,今年以来国寿安保基金旗下新发基金数量合计13只,合计发行规模263.4亿元。其中两只百亿规模债基,占了绝大部分。业绩方面,剔除今年转型的国寿安保养老指数增强后,国寿安保目标策略成立来输基准24%;国寿安保强国智造成立来输基准8%;国寿安保稳泰成立来输基准3.9%。
除了“套路贷”,民间借贷纠纷中涉嫌刑事犯罪的其他情况也时有发生。北京一中院8年间受理的案件中,当事人抗辩存在集资诈骗、非法暴力讨债等涉嫌刑事犯罪的占比9.24%。法官提醒,合理合法讨债,是法律和道德赋予债权人的权利,也是债权人应当承担的义务,讨债手段要合法合理符合法律规定,不得碰触法律底线,也应坚守道德底线,自觉维护社会公德,做到理性维权,不采用暴力、胁迫、侵害他人名誉、隐私等身心健康的讨债手段,应树立法律维权意识,善于用法律武器维护自身合法权益。
需要注意的是,隆平高科、敦煌种业、丰乐种业的应收账款增长较快,尤其是隆平高科和敦煌种业。再看应收账款占流动资产比重。敦煌种业应收账款占比基本都在10%以上,2018年,丰乐种业、隆平高科、敦煌种业等三家的应收账款占流动资产比重均超过10%。从这个角度看,丰乐种业、隆平高科的较高的成长性是以“应收账款”为代价换来的。
6航空公司要根据以上要求,在本通知下发之日起30日内制定落实方案,并报所在地民航地区管理局。OTA平台、销售代理企业1OTA平台、销售代理企业不得擅自更改航空公司的退改签收费标准,严禁在退改签收费标准之外向旅客加收额外费用。2OTA平台、销售代理企业在旅客购票过程中,要清楚告知旅客退改签收费标准等条件。
高转换成本也是护城河的来源。转换过程对企业关键业务的影响程度越大,转换成本越高。确实很难计算清楚转化成本的绝对值,但是从几个方面可以进行定量分析,比如产品的定制程度、一旦出现风险导致的损失程度、新产品的培训成本和适应时间等。我们对企业是否具有坚实的护城河的判断必须是谨慎和保守的,因此很少频繁变化。但是这并不意味着一劳永逸,人的认知是有局限性的,需要不断关注企业的信息,一旦影响企业护城河的情景发生,必须对其中长期投资价值重新评估。比如是否有更优质的替代品出现,是否技术进步产生更低的生产成本或者大幅降低了转换成本,监管变化是否影响了专属经营等等。另外,不可忽视的是管理层对于企业护城河变化的巨大作用。我们看到了有些药企过去若干年沉迷在仿制药的高盈利中,目前面临着巨大的政策风险;也看到有些药企坚持不断投入新药研发,获得了巨大的市场机遇。我们看到有些企业在核心能力圈延伸并购,加深了护城河并获得更快的成长;也看到有些企业为了增长不断并购,最终变成了平庸的大杂烩。投资者要把自己带入到管理层的角色,观察他们面临什么样的决策选择,是为了短期利益损害了护城河,还是为了加固护城河忍受了持续的投入,在短期长期利益之间如何权衡。
万向德农玉米种子收入占9成多,收入规模整体下行趋势中。万向德农覆盖东北辽阔黑土地,营收规模却一年不如一年。我国粮食产量整体逐年增加,尤其明细的是从2003年的4.31亿吨增加到2018年的6.57,增幅超过50%,粮食种植取得巨大成就。但从上述6家A股企业的营收规模和净利润看,部分种子企业完全体现不出粮食种植的巨大发生,可以说这些种子企业错失了粮食种植大发展的黄金15年。